BANCO Y MONEDA - El régimen del papel moneda inconvertible
FORMAS DE VOLVER A LA CONVERSION MONETARIA
Llegamos ahora a un punto muy interesante sobre el que giran muchos de los análisis que se
hacen respecto del papel moneda y que se refieren a la forma en que puede volverse a la
conversión.
¿En qué condiciones debe volver a la conversión un país que está en un régimen de papel
moneda inconvertible?
Existen varias posibilidades: 1), volver a la conversión a la par; 2), al precio del mercado, y
3), no volver más a la conversión.
El tercer caso se presenta cuando la moneda se desvaloriza completamente, como sucedió
con el marco y el rublo una vez terminada la primera guerra mundial.
El distinto procedimiento que se adopte, tiene una gran importancia, desde el punto de vista
económico-monetario, según lo demuestra la experiencia recogida después del conflicto de
1914.
Dicen los economistas que cuando la depreciación monetaria no ha sido muy honda ni ha
durado mucho tiempo, no hay inconveniente en efectuar la conversión a la par, porque si la
desvalorización es reciente, el sistema general de los precios y contratos no ha podido
modificarse en forma fundamental, y puede retornar sin mayores dificultades a los niveles
anteriores.
