BANCO Y MONEDA - El dólar compensado, según el profesor Fisher
LAS PERTURBACIONES EN EL COMERCIO EXTERIOR
El tercer inconveniente estriba en las dificultades que se producirían en el comercio exterior
si fuera un solo país el que lo estableciera.
Tenemos que en un régimen de patrón oro, la paridad metálica se determina de acuerdo con
el contenido metálico de la moneda. Mientras que las demás monedas tendrán un contenido
metálico fijo, el dólar lo tendrá variable. Los tipos de cambio entre Estados Unidos y los
demás países fluctuarán de acuerdo con las modificaciones en oro del dólar, lo que traerá un
movimiento especulativo y reacciones más o menos accidentadas del balance de pagos. Si se
aumenta el contenido metálico del dólar, la moneda se valorizará, las exportaciones
disminuirán y las importaciones aumentarán.
No sería difícil que los demás países protestaran en forma enérgica respecto a esta política
perturbadora del comercio exterior, que por otra parte sería inconciliable con los acuerdos
monetarios de carácter internacional. Tal dificultad podría desaparecer con la aplicación de
un índice de precios de utilización mundial; pero la imposibilidad práctica para realizarlo
hace teórica esta concepción.
