BANCO Y MONEDA - Los Bancos Centrales y la regulación del mercado monetario
LA TASA DE DESCUENTO
Un Banco Central puede estar interesado en crear una política de crédito fácil, o sea una
situación de abundancia de fondos en el mercado. Una forma de conseguirlo sería rebajando
la tasa de redescuento, para estimular a los bancos a que vayan al organismo central a re-
descontar el papel elegible de su cartera.
El Banco Central les acreditaría el correspondiente importe en sus cuentas corrientes, con lo
que aumentarían los fondos disponibles de los bancos. Pero los bancos comerciales no van a
pedir el redescuento, cuando sus efectivos sean suficientes para cumplir los pedidos de
crédito de su clientela.
Las modificaciones en los tipos de interés que constituía el procedimiento ortodoxo
empleado por el Banco de Inglaterra para dirigir el mercado monetario, deberá, según
muchos autores prestigiosos, ser descartada en el futuro como instrumento de regulación
monetaria.
Según ellos, los propios gobiernos, con crecidas deudas públicas, no desearán la adopción de
esa medida, que hará más difícil su gestión financiera al subir las tasas de interés en el
mercado. Además, el mundo de los negocios hará una gran resistencia a toda tentativa del
Banco Central de aumentar las tasas de interés, por conspirar con la política de mantener
una corriente satisfactoria de inversiones que resulta imprescindible para lograr una
ocupación plena.
