BANCO Y MONEDA - Los bancos y la moneda bancaria
EL PODER DE EXPANSION DEL CREDITO. EJEMPLO DEL PROFESOR HAYEK
Pero los bancos no sólo crean depósitos, sino que tienen en su conjunto la posibilidad de
multiplicar varias veces un depósito original mediante la política de préstamos.
¿Cuáles serán las trabas que los bancos tendrán para prestar y expandir sus depósitos?: El
encaje o sea la relación que guardan sus existencias de efectivo con sus depósitos y demás
obligaciones. El encaje es la proporción de efectivo, que por experiencia juzgan los bancos
como suficiente para poder cubrir cualquier retiro de depósitos. En la práctica, mientras que
en algunos países como Inglaterra la fijación del encaje es voluntaria, y los bancos
acostumbran mantener el 10%, que conservan en buena parte en el Banco de Inglaterra y el
resto en sus propias arcas, en otros países, las leyes establecen en forma expresa el porcentaje
mínimo de encaje que deben mantener los bancos comerciales, que se distribuye entre el
Banco Central que concentra todas las reservas bancarias del país y las cajas de los propios
bancos.
Hecha esta digresión, sigamos ahora el proceso que señala el profesor Hayek para demostrar
cómo se multiplican los depósitos bancarios.
Si el encaje es del 10% y el banco A recibe $ 100 de depósitos, tendrá un remanente de $ 90
para prestar. El razonamiento más fácil es que el banco mantenga el encaje de 10 y preste el
remanente. Entonces tiene 100 —10.90. El cliente que recibe el préstamo puede tener que
pagar los $ 90 a un tercero que no sea cliente del mismo banco, sino del banco B; éste recibirá
$ 90 en depósitos que no va a poder diferenciar si es el producto del ahorro o de una
operación de crédito del banco A.
Entonces, ese depósito de $ 90 que recibe le servirá para conceder un préstamo de $ 81, pues
los 9 restantes deberá conservarlos como encaje, y así sucesivamente al irse produciendo este
movimiento de préstamos que crean depósitos. Tenemos que el depósito original dará lugar
a créditos que representan el 0,9 0,92 -4- 0,93 0,9
4
veces el importe primitivo, siendo la suma
de estas infinitas series convergentes igual a 9. Este resultado se explica según Hayek porque
cada uno de los bancos vuelve a prestar el 90% de la cantidad que le entregan, lo que
produce un aumento equivalente de los depósitos de alguno de los otros bancos.
Quiere decir entonces que el crédito bancario puede expandir 9 veces el importe del
depósito original.
Este proceso bancario tiene gran importancia en todo análisis que se hace del crédito, porque
con una cantidad dada de depósitos originales, se crea una estructura de crédito cuyo monto
depende del encaje y también de las costumbres monetarias.
Para que el razonamiento precedente responda a la realidad, es necesario considerar que
alguna parte del crédito otorgado será retirado en efectivo y no se depositará en los otros
bancos al seguir circulando entre la población. Esta modificación afectará únicamente el
importe total de créditos adicionales que se crean con el depósito original, por haber
aumentado el encaje bancario. En este caso, Hayek calcula que en lugar del 90% del depósito
original, se deposita el 70%, manteniéndose esta proporción en los préstamos sucesivos y
aplicándose el remanente a transacciones en efectivo, con lo que el aumento de los depósitos
dará lugar a créditos adicionales por 0,7 + 0,72 + 0,72 veces, o sea dos veces y un tercio el
crédito original.
Cuanto mayor sea el importe que se vuelva a depositar en el sistema bancario, proveniente
del depósito original, mayor será el poder de prestación bancario.
